周三(1月15日)对全球金融市场而言是极为关键的一天，中美计划于今日在白宫签署第一阶段经贸协议，尽管这一事件已经充分被市场定价，但投资者将透过协议的细节来衡量其影响力。眼下美元持平于97上方，现货金迫近关键的1550关口，一旦协议出炉，无论能否达到市场预期，都可能会出现重大破位。

 

中美贸易协议签署前夕 善意的信号

 

中美两国将于2020年1月15日在白宫签署第一阶段贸易协议。为出席签字仪式，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤率代表团于1月13日到15日率团访问华盛顿。

 

特朗普上月底在推特上预告，他将于周三亲自出席签署协议。据路透社引述白宫官员称，签署仪式将在白宫东厅举行，特朗普政府已邀请至少两百人参加，中国政府高级官员和受贸易战冲击美国各州的国会议员预计将出席。

 

在中美计划于1月15日签订第一阶段贸易协议之前，美国释放善意，取消对中国汇率操纵国的认定。这被视为一种在协议签署前和解的姿态。

 

当地时间13日，美国财政部公布“迟到”的半年度汇率政策报告，取消对中国“汇率操纵国”的认定。

 

按惯例，美国财政部的半年度汇率报告一般于每年的4月和10月向国会提出。美国财政部在迟来的半年度报告中，做了这项变更，时机恰在中美预订签署第一阶段贸易协议的两天前。这排除两国本周签署贸易协定前的一大障碍。

 

分析师指出，取消汇率操纵国标签很大程度上是象征性的，不过这是第一阶段协议签署前的利好信号。

 

英国《金融时报》1月13日对此评价称，美国对中国展现出有意缓和紧张氛围的姿态，这意味着正如中美间解决主要争论点之一汇率问题，可以期待中美之间长期的贸易战休战时代到来。

 

人民币是衡量中美贸易局势最好的晴雨表，随着人民币在第一阶段协议签署前走强，表明双方贸易关系有进一步改善的潜力。而美国取消对中国汇率操纵国的认定，这是迄今为止贸易紧张局势最明确的降温。

 

美国银行外汇策略师Ben Randol说，美国财政部在本周签署第一阶段贸易协议之前采取行动，取消将列为中国的汇率操纵国乃在意料之中，是中美贸易冲突降温的又一个积极作为。

 

媒体援引熟悉磋商内容的人士称，虽然认定中国为汇率操纵国对中国政府来说没有实际影响，但取消这一认定是对中国官员释放善意的重要象征。

 

美国取消对中国汇率操纵国的认定，增强了贸易协议签署之前本已存在的乐观氛围。

 

不过，美国财经媒体指出，财政部一年两次的汇率报告，是市场观察美国政策如何因应确为汇率操纵国的重要指标，把报告拿来当成与他国敲定贸易协议的工具，市场以后很可能不拿汇率报告当回事，无疑创伤这项长久以来的机制。

 

华盛顿的Tempus Inc公司外币策师道尔说：“这次肯定是被特朗普拿来当筹码用，以后再看汇率报告人们不禁要怀疑：如果报告能拿去当谈判筹码而被如此廉价消费，下次又会拿去对付谁？”

 

更重要的是细节？

 

定于周三在白宫签署的中美第一阶段协议，标志着全球两个最大经济朝着解决双方长达18个月的破坏性贸易争端迈出了第一步。

 

接下来市场焦点转向贸易协议的细节方面，据悉，协议文本共86页。一些人担心万一事情出了差错，美股的涨势可能让股市容易受伤，股市成交量温和也暗示有谨慎心理。

 

美国贸易代表莱特希泽周一表示，美中第一阶段贸易协议的文本翻译即将完成，将于周三在签署仪式之前公布。“我们将在周三签约之前公布。”

 

隔夜有报道称，美国不会进一步削减关税，现征收的关税可能维持到美国大选之后。CNBC网站当天报道称，该消息一出，股市出现了恐慌。

 

这个新闻其实没什么新鲜的，并不令人意外。外界的假设是，在达成第二阶段协议之前，不会取消关税。特朗普前几天说，在大选结束之前，不会有第二阶段协议。我一直相信，在我们达成第二阶段协议之前，关税不会被取消。我们仍然被这些关税困住了，它们拖累了贸易和制造业的增长。

 

第一阶段贸易协议的内容深度比最初想像还要来的积极，这项协议让双方都松了一口气，接下来的内容执行对于双方建立信任，以及成功的谈判来说，即显得非常重要。

 

尽管第一阶段协议成功为贸易战“止血”，但更重要的地方在于，双方必须表现出对推进第二阶段谈判的承诺。“鉴于引起双方争端的核心结构性问题仍未解决，尤其关税部分还有许多工作要做，未来依旧存在重大挑战。

 

市场似乎完全反映了签署协议。这是因谣言而买进，因事实而卖出。即便只是推迟，也可能会见到极大的负面反应。

 

鉴于协议签署的消息已经被市场定价，交易员指出，对中美第一阶段贸易协议的回应可能是“谣言起时买入，事实出时卖出”，为此做好准备似乎更为稳妥。

 

黄金将有大动作？

 

在中美贸易协议签署之前，周三亚市早盘，现货黄金持续拉升，逼近1550关口，等待进一步的消息。

 

尽管“第一阶段”贸易协议的签署应会继续支撑风险情绪，但若任何细节令预期失望，投资者仍可能一无所获。

 

目前金价交投在1540美元附近，一旦中美正式签署“第一阶段”贸易协议，金价可能会进一步下跌。不过，如果交易的细节没有给市场留下深刻印象，金价可能会反弹。技术交易员将继续密切关注1555美元附近的价格走势。日收盘价低于这一水平应该是跌向1535美元的信号。相反，运动至1555美元上方可能敞开通往1570美元的大门。

 

尽管我们认为黄金交易有些拥挤，做多仓位仍接近极端水准，但黄金不太可能大幅下跌。我们预计黄金在1515-1550美元之间存在支撑。